Course Index · 科技股研究

从零学会研究科技股：十四课目录

目标：拿到一家科技公司的财报，能独立拆解它赚不赚钱、贵不贵、钱去哪了，并写出一页投资备忘录。👉 另见知识全景图与培养方案。

基础篇（0001–0004）：学会读三张报表

课次	标题	一句话简介
1	股票是什么 + 利润表三问	股票=公司所有权的一小份；用苹果真实数据走完营收→毛利→净利润。
2	好生意长什么样：苹果 vs 英伟达	用毛利率/净利率/增速比较两家巨头，理解定价权与基数效应。
3	资产负债表入门	照片 vs 录像；用中芯国际逐项认识五大科目与勾稽关系。
4	现金流量表入门与自由现金流	三段式拆解中芯国际，学会 FCF 公式与折旧之谜。

估值篇（0005–0006）：回答"贵不贵"

课次	标题	一句话简介
5	PE 的进阶：动态市盈率与 PEG	同是高 PE，为什么一家贵得有理、一家贵得危险？
6	DCF 的直觉：把未来的钱折回今天	公司价值 = 未来自由现金流折回今天的总和，并用苹果数据亲手算一遍。

公司分析篇（0007–0011）：拆解一家科技公司

课次	标题	一句话简介
7	ROE 与杜邦分解	ROE 拆成净利率 × 周转 × 杠杆，看穿高回报的含金量。
8	资产负债表健康度	四个体检指标，判断一家公司会不会缺钱。
9	现金流量表进阶	经营/投资/筹资三个正负号，看穿公司所处阶段。
10	如何读年报	10-K 与 A股年报的阅读地图：先 MD&A，再报表，后附注。
11	科技公司财报的三个特殊科目	研发费用、股权激励 SBC、递延收入——科技公司利润的三种扭曲。

实战篇（0012–0014）：从分析到判断

课次	标题	一句话简介
12	A股 vs 美股的制度与估值差异	同一套框架通用，但 A股情绪波动更大、估值锚更松。
13	综合实战：三家公司摆在一起看	苹果/英伟达/中芯国际全景对比，多空双方同台辩论。
14	毕业课：写出你的第一份投资备忘录	一页纸七栏模板，下次对话带草稿来点评。

参考资料

🗺️ 知识全景图与培养方案——六大模块地图 + 四阶段学习计划。
📖 词汇表——全课程统一术语，遇到生词回来查。

延伸阅读（本地化存档文章）

📄 SEC《How to Read a 10-K》导读（教师导读版，配第 10 课）
📄 Damodaran 谈 PEG：为什么低 PEG 常常是陷阱（配第 13 课）
📄 Damodaran《Basics of DCF Valuation》导读（配第 6 课）
📄 CFI《DuPont Analysis》导读（配第 7 课）

💬 学习中任何问题，直接问我。我是你的老师——从"这个词什么意思"到"帮我点评备忘录草稿"，都可以。